是亏损还是赚钱？化纤原料一季度成绩单出炉

导读

进入2015年，整个长丝织造市场行情仍未有明显的好转，“阶段性产能过剩”这个标签仍如影随形，短期内难以撕掉。对于行业而言，行业周期规律逐步减弱，“三年一周期”的神话被打破，在迈入低谷时期的第四个年头，2015年的发展前景仍不容乐观。

一季度纺织行业运行呈现“旺季不旺、淡季更淡”的格局。面对行业持续不景气的状态，开年纺织企业积极调整产品结构，找寻库存、资金、产品之间的平衡点，努力适应市场变化，但是市场不温不火，整体运行弱势盘整。

总体而言，目前的纺织市场在宏观以及基本面双双疲软下，产业链由下而上抑制着行情的好转。本攀枝花小儿癫痫病医院文将通过对一季度纺织市场的情况做一简要概述。

原料市场：传统旺季“暖意”难现

PTA市场行情回顾

近几年来，PTA市场行情整体是呈下行趋势。从每一年的第一季度看，2013、2014年的第一季度PTA行情均是震荡下行，但是2015年第一季度走势似乎有些不太一样。2015年第一季度PTA行情仍是走低的，第一季度PTA内盘均值为4498元/吨，较2014年第四季度下滑了876元/吨，跌幅为16.3%;PTA外盘均值为602美元/吨，较2014年第四季度下滑了129美元/吨，跌幅为17.6%。

现金流方面看：今年第一季度PTA厂家现金流基本均处于亏损状态，尤其是2月份以后，PTA厂家亏损额逐步放大，随后由于PTA自身供应过剩，多重利空压制，PTA行情步步走低，厂家现金流亏损又再次放大。截至3月31日，PTA厂家即时现金流为-204元/吨，较年初小幅缩减了49元/吨。

PTA产能方面看：今年以来PTA供应过剩的问题继续压制着PTA市场，国内PTA平均负荷维持在7成以上水平，2月下旬恒力石化220万吨PTA装置开始运行;3月中旬，远东石化破产、翔鹭石化450万吨装置降负至5成左右，国内PTA装置开工下滑至7成以下。

从下游需求方面看：春节过后，下游聚酯厂家产销一直表现平平，聚酯厂家年前对原料的备货基本在一两个月左右。进入4月份，聚酯厂家的原料库存降低，而且产销也在逐步走高。目前聚酯厂家库存依然处于偏低水平，而且4月份有几套聚合纺丝装置重启，对原料PTA的需求也有所提振。

涤纶长丝行情回顾

2015年一季度，涤纶长丝可以说是在曲折艰难中前行，整体行情疲软乏力。截至3月31日，其FDY 75D/36F平均报价集中在8150元/吨，与一月初价格相比，下跌了550元/吨;POY150D/144F平均报价在7400元/吨，与一月初相比，跌了700元/吨;DTY方面，DTY150D/144F同样也阴跌难止，其平均价格在31日集中在9200元/吨，也下跌了900元/吨附近。

1.一季度涤丝行情变化

2015年一季度涤纶长丝市场行情较为平淡，难有亮点。其行情走势在1月呈现先抑后扬之势，其整体价格重心先低后高，但是整体仍有所走低。2月市场行情整体波动并不大，价格重心区间浮动较小，整体涨跌互现。3月市场行情主基调仍是以下跌为主，呈现小涨大跌态势。

具体来看，一月份原油期货市场价格依然呈现疲弱下行走势，连创新低;受原油拖累，聚酯原料无论是PX、PTA还是MEG均处于下行区间，疲软前行，这对涤丝行情也产生了一定的压抑作用。需求方面，一月份涤丝市场需求没有明显的好转，受到成本面的抑制，上旬下游采购趋于谨慎，市场产销较为平淡。进入二月，聚酯原料在2月强势回暖，对于涤丝行情而言从成本面上形成了一定的支撑，涤纶长丝市场产销明显得以提振，不过随着春节临近，下游织造厂家停车放假增多，对涤丝的需求不断减弱。三月份，聚酯产品在原油的影响下，其行情先跌后涨。涤丝方面，3月上旬下游需求尚未恢复，涤丝产销冷清。到了下旬，下游需求逐渐回暖，在原料的提振下，涤丝产销出现好转，下游积极拿货。

2.一季度涤丝盈亏状况

2015年一季度，涤纶长丝利润整体虽然仍处在盈利状态，但是3月末其盈利空间较1月初缩减明显。其原因主要是由于原料震荡调整，变化不大，而涤丝价格却跌多涨少，成本面的相对坚挺削弱了涤丝厂家的盈利水平，涤丝的利润可谓今非昔比。

3.涤丝库存情况分析

3-4月份是传统旺季，但是今年大环境低迷影响下，旺季较往年有所弱化。虽然近期下游织造厂家拿货较前期活跃，但是由于成本面的阴晴拉萨治癫痫的医院有哪些不定，影响着下游的备货情绪。成本面利好情绪出现，短暂刺激涤丝产销好转，而多数时间下游织造厂家多以按需补货为主，因此聚酯工厂涤丝库存在年后均处于偏高水平。

结语

第二季度走势预判:涨

第一季度整个大环境表现偏弱，PTA行情弱势调整。而进入二季度，下游市场需求缓慢恢复，对原料的采购积极性有所增加;而且受刚刚发生的“PX事件”影响，成本重心上移，对PTA的支撑作用明显，因此预计二季度PTA价格重心或有望上移。而涤丝方面，虽然一季度涤丝的表现差强人意，不过二季度之初，涤丝表现近期原料市场或将整体走强，这对涤丝市场的带动作用儿童癫痫病能治好啊明显，受到成本面重庆癫痫医院的刺激，下游需求或将进一步转好，如无突发性利空大事件发生，预计短期内涤丝市场行情偏强震荡运行的可能性较大。